作者：华泰期货商洛预应力钢绞线厂

核心观点

市场分析

【玻璃】

本周玻璃主力合约 2405 反弹上行，收盘价为 1911 元/吨，环比上涨 96 元/ 吨，涨幅 5.29%。

现货方面，国内浮法玻璃市场周均价 2004 元/吨，环比上周上涨 4 元/ 吨。

供应方面，本周浮法玻璃企业开工率为 83.01%，环比持平，产能利用率为 84.21%， 环比增加 0.29%。

库存方面，本周全国浮法玻璃样本企业总库存 3235.3 万重箱，环比增 加 2.15%。

利润方面，全国浮法玻璃平均利润 336 元/吨，环比增加 10 元/吨。

整体来 看，本周玻璃库存小幅增长，但仍低于同期水平，玻璃产量持稳微增，基本已接近往 年高点。目前市场对于明年玻璃需求旺季仍有较强预期，加之下游冬储备货带动淡季 刚需，短期玻璃价格具有韧性，竣工周期高点未至之前，玻璃不易过度悲观，但是行 业高利润也会抑制玻璃涨价幅度，整体呈现震荡行情。

【纯碱】

本周纯碱主力合约 2405 小幅下跌，收盘价为 2180 元/吨，环比下跌 27 元/ 吨，跌幅 1.22%。

现货方面，国内纯碱市场走势偏稳震荡商洛预应力钢绞线厂，价格高位徘徊，钢绞线有企业价格 阴跌。

供应方面，本周纯碱开工率为 83.11%，环比减少 1.26%，本周纯碱产量 64.7 万 吨，环比减少 1.49%。

需求方面，本周纯碱整体出货率为 98.01%，环比减少 5.73%。

库 存方面，本周国内纯碱厂家总库存 35.39 万吨，环比增加 3.78%。

整体来看，个别企业 负荷不稳定或设备问题，导致开工率下降，多数企业产销维持，个别企业库存增加。 短期看纯碱仍处于产销偏紧状态，库存持续低位情况下，价格呈现震荡走势，临近月 底关注补库的态势。

策略

玻璃方面：震荡。纯碱方面：震荡。

跨品种：无。

跨期：无。

风险

光伏产业投产、纯碱出口数据、浮法玻璃产线复产冷修情况等。

此次新推出上证580指数以及优化上证380指数，引起了市场的关注，因为这些举措背后，体现了监管部门在市场发展方面的一些新思路。

从资本市场现状分析，外部股东持有上市公司5%股份即构成举牌。然而，2022~2024年，A股市场的举牌事件分别仅有85次、49次、71次，相较于5000多家上市公司的庞大数量，举牌现象并不普遍。这种情况导致在公司治理层面，大股东在上市公司董事会和高管任命、资本运作以及日常经营重大事项决策中占据主导地位商洛预应力钢绞线厂，决策产生的利益分配也往往向大股东倾斜，小股东的合法权益难以得到有效保障。小股东在这种情况下归属感较低，投资行为更倾向于短周期操作，这与资本市场倡导的长期投资、价值投资理念背道而驰。