5月13日晚间琼海公路钢绞线，和睦科技（301237.SZ）发布公告，公司控股子公司杭州和兴碳纤维科技有限公司（简称“和兴碳纤维”）HM46J（M46J）产物胜利试车生效，体现了公司在端碳纤维域的时刻积淀与工艺实力，为后续产物商场化、产能开释奠定坚实基础。

公司紧抓“十五五”新材料产业计策机遇，造“互异化膜材料+能碳纤维”双轮驱动的业务步地，动两伟业务协同发力、双向赋能，戮力杀青公司长期发展标的，助力我国新材料产业端化、自主化发展。

能碳纤维能遐想达轨范

“十四五”遐想、“十五五”遐想摘抄等系列纲文献，均将碳纤维新材料产业列为计策新兴撑持产业，明确提倡加强碳纤维偏执复材料的研刊行使、发展能碳纤维等关节计策材料是国布局过去产业的进向。

公司把抓行业机遇，将碳纤维造为二增长。从2023年树立和兴碳纤维并启动年产350吨M碳纤维表情，表情于2024年6月开工建设，2025年12月完成碳化表情分娩线联调联试使命，关联分娩线已胜利进入邻接、安定运行阶段。2026年4月22日晚间，公司公告碳纤维表情已胜利完周详分娩经由（聚、纺丝、碳化表情）试分娩使命，试分娩的碳纤维产物HM40J（M40J）各项能遐想均达到轨范。

阐明5月13日晚公告，近期HM46J（M46J）碳纤维产物已胜利完成试分娩，该产物能参数为：拉伸强度≥4600MPa、拉伸模量≥436GPa。经国碳纤维检测机构检测，HM46J试车产物各项能遐想均达到轨范。现在和兴碳纤维已掌抓进修分娩工艺，具备批量分娩智力。

现在，公司期150吨产线面前聚焦工艺化、批次安定考据与客户送样认证。在二期建成后，公司将形成年产350吨能碳纤维及配套850吨原丝的分娩智力，中枢产物将掩饰T800、T1000、T1100碳纤维及M系列等能纤维，杀青能碳纤维国产化与规模化分娩琼海公路钢绞线，有动我国关节新材料域自主可控，增强我国在能材料及关联端制造域的巨匠竞争力。

对准端交易商场， 开增漫空间

中邮证券近期对公司的研报指出，公司碳纤维产物主端能碳纤维，锚定航空、端装备制造等壁垒、附加值行使场景，破国外时刻永恒把持步地。现在该表情加速试车投产与客户认证拓展，投产后将杀青产物规模化交易化供货，为公司开全新增漫空间。

面向航空商场，和睦科技M40J产物对标碳纤维标杆日本东丽（Toray）的M40J，2020年至2021年日本东丽曾暂停向大部分公司供应碳纤维，形成供应链危境，激励碳纤维国产化能源，但现在国内模量碳纤维（MJ系列）现存产能仍不及100吨，和睦科技关联产能过去逐步开释后，将显贵种植国内端用碳纤维供给。

与此同期，在需求端，M40J是交易闹热的直承袭益品种。M40J号的碳纤维已成为卫星主结构、精密支架、天线反射器考中的普及型模材料；猎鹰9号的整流罩、间段、着陆腿汲取碳纤维复结构，考中的产号也包括M40J。中泰证券研报测算露馅，2026—2030年国内交易用碳纤维商场空间将由4亿元增至66.9亿元，CAGR约103，其中主要增量来自保星端M40J/M55J等模量纤维安定放量驱动。

值得从容的是，公司碳纤维产物产能与卑劣端商场的需求脾气度匹配。

公司聚焦M、T800及以上能碳纤维赛说念，钢绞线卑劣中枢行使聚集于航空、端装备等精密场景，客户需求呈现定制化、小批量、规格特，“小而精”的产线遐想可杀青工艺参数的快速迭代与适配，悠闲互异化定制需求，具备强的商场反映天真。过去，公司通过继续耕，有望成为少数聚焦航空、端装备赛说念的碳纤维龙头企业。

膜材料行业逆境回转，公司主业事迹勾引

2026年，化工行业迎来供需、政策、估值三重共振，在阅历四年下行周期后运转回转。其中，膜材料行业逆境回转迹象尤其显贵，2026岁首至5月14日收盘，申万三行业膜材料指数涨幅为46.59，涨幅居基础化工行业位且远于其他三行业，和睦科技是行业涨标的之。

3月30日晚间，公司发布2025年年报，敷陈期内杀青营业总收入5.95亿元，同比增长18.35，有膜、膜等附加值产物成为中枢增长能源；公司加大研发参加，化产学研作，冲破多项薄膜中枢时刻，利60项，助力子公司获评国精特新“小巨东说念主”。

国泰海通证券对和睦科技的财报点评研报中指出，公司聚酯薄膜业务根基表示。公司是国内少数可规模化供应多系有光电基膜的企业之，2025年聚酯薄膜产销量永诀同比增长27.89、32.45，与此同期，公司有光电基膜、其他膜的毛利率永诀同比种植5.00、7.76，突显端膜盈利韧。

但公司利润2025年阶段承压，主要受原材料价钱位、研发与固定钞票折旧增多、新品尚未放量等身分影响，属于转型期平日征象。公司正通过化产物结构、降本增盈利。

2026年，跟着折旧摊销逐步减少，推敲公司继续进新品认证与客户入，聚焦浮滥电子、新能源等中枢行使域，不停化产物结构，稳步种植附加值膜材的营收占比与盈利孝顺，公司加速杀青事迹回转。季度公司杀青营业收入1.72亿元，同比增长34.91，归母净利润117.44万元，同比增长113.17，扫尾此前邻接9个季度损失，杀青扭亏为盈。公司将聚焦附加值细分域耕细作，稳步种植主业盈利智力与商场竞争力。（CIS）

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